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解释债券的当期收益率、到期收益率、持有期收益率、赎回收益率的概念

发布时间：2025-10-06 | 来源：互联网转载和整理

当期收益率是指债券的年利息收入与买入债券的实际价格的比率。

债券的到期收益率是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率，也称内部报酬率。

可赎回收益率是指允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券。赎回收益率的计算和其余收益率相同，是计算使预期现金流量的现值等于债券价格的利率。

债券持有期收益率是指买入债券后持有一段时间，又在债券到期前将其出售而得到的收益，包括持有债券期间的利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。

在市场经济中有四个决定收益率的因素：

1、资本商品的生产率，即对煤矿、大坝、公路、桥梁、工厂、机器和存货的预期收益率；

2、资本商品生产率的不确定程度；

3、人们的时间偏好，即人们对即期消费与未来消费的偏好；

4、风险厌恶，即人们为减少风险暴露而愿意放弃的部分。

当期收益率的特征，债券价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率；债券价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。

年化收益率是把当前收益率（日收益率、周收益率、月收益率）换算成年收益率来计算的，是一种理论收益率，并不是真正的已取得的收益率。

年化收益率货币基金过去七天每万份基金份额净收益折合成的年收益率。货币市场基金存在两种收益结转方式：日日分红，按月结转，相当于日日单利，月月复利；日日分红，按日结转，相当于日日复利。