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资本资产定价模型名词解释

发布时间：2025-10-06 | 来源：互联网转载和整理

资本资产定价模型名词解释是以资本形式（如股票）存在的资产的价格确定模型。

资本资产定价模型假设所有投资者都按马克维茨的资产选择理论进行投资，对期望收益、方差和协方差等的估计完全相同，投资人可以自由借贷。基于这样的假设，资本资产定价模型研究的重点在于探求风险资产收益与风险的数量关系，即为了补偿某一特定程度的风险，投资者应该获得多少的报酬率。当资本市场达到均衡时，风险的边际价格是不变的，任何改变市场组合的投资所带来的边际效果是相同的，即增加一个单位的风险所得到的补偿是相同的。

当资本市场达到均衡时，风险的边际价格是不变的，任何改变市场组合的投资所带来的边际效果是相同的，即增加一个单位的风险所得到的补偿是相同的。按照β的定义，代入均衡的资本市场条件下，得到资本资产定价模型计算公式为E（ri）=rf+βim（E（rm）-rf），资本资产定价模型的说明单个证券的期望收益率由两个部分组成，无风险利率以及对所承担风险的补偿-风险溢价。风险溢价的大小取决于β值的大小。β值越高，表明单个证券的风险越高，所得到的补偿也就越高。

资本资产定价模型假设前提是投资者是风险回避者，并以期望收益率和风险（用方差或标准差衡量）为基础选择投资组合，投资者可以以相同的无风险利率进行无限制的借贷，所有投资者的投资均为单一投资期，投资者对证券的回报率的均值、方差以及协方差具有相同的预期，资本市场是均衡的，市场是完美的，无通货膨胀，不存在交易成本和税收引起的现象。